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数据驱动下的普通人杠杆买股：从均值回归到合规风控的全流程
抓杠杆的逻辑不是无限扩张，而是把收益和风险放在同一张表上。以下以量化框架解读普通投资者如何在可控范围内使用杠杆买股。设初始资本C=100000元，杠杆倍数L取2—3，买入力P=CL。交易费用按佣金0.05%和融资成本年化6.5%计算，日利率≈0.065/360=0.00018。以月度收益=1.0%、月度波动=4%为情景，建立简单的均值回归模型：日收益近似正态，95%VaR≈1.96√(1/21)≈0.86%，两倍杠杆时风险翻倍约1.72%。净月度收益=−成本−风险损失，成本≈L日利率30天。以2杠杆为例，成本约0.0108，即1.0
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评论
InvestAlpha
数据驱动很直观，杠杆需设限，避免放大风险。
蓝风雪
这篇文章用的模型很接近实际交易场景，尤其是VaR的提示有用。
小柯
问题在于融资成本与强平机制，不同平台差异很大，需要实测对比。
财迷猫
讨论很有深度，建议增加历史事件回测案例。